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投资小红书-第112期
国庆期间,坊间关于欧洲老牌投行瑞士信贷濒临破产的传言甚嚣尘上,“雷曼时刻”再度被提起,港股一度受到冲击,金融股曾一度闻风重挫。
“雷曼时刻”是指2008年美国次贷危机期间,美国曾经的第四大投行雷曼兄弟破产引发的全球金融市场动荡的时刻。2008年9月15日,雷曼兄弟宣布申请破产,道指当日大跌42%。由于金融危机具有传染性,“谁将是下一个雷曼”和全球将就此步入通缩的猜测挥之不去。在雷曼申请破产日之后两个季度内,道指跌幅就高达40%。
“雷曼时刻”短期杀伤力巨大,全球金融市场闻之变色并不奇怪。当时A股虽然并非“雷曼时刻”的风暴中心,但上证综指在2008年9月16日曾大跌47%,此后一路下行,并在2008年10月28日创下了1664点的新低,一个月急跌近20%。
然而,就在全球投资人都慌了的“雷曼时刻”中,巴菲特2008年10月25日在纽约时报上发表了《买入美国,正当时》文章称,“如果股价还这么便宜,我的个人账户中的股票仓位将很快达到100%……在今后时间,股票必然跑赢现金,或许远远跑赢。”
“雷曼时刻”既然旧话重提,那么设想下,如果在2008年9月15日“雷曼时刻”来临时,投资者出手买入中国会怎么样?
本期·“投资小红书”的统计数据显示,如果投资者在2008年9月15日危机开始的“雷曼时刻”开始出手买入中国,一年之后他手中的股票大概率重新回到爆雷之前,因为97%的股票一年后回到“雷曼时刻”初始时;而十年之后超过半数的股票涨幅在1倍以上,更有23%的股票十年之后涨幅在3倍以上。
投资需要练就在暴风雨来临时不恐慌的本领,在股市中待久了总会碰到这样那样的“雷曼时刻”传言,我们在极端情况下的应对方式很大程度上决定了我们的投资结果。即使碰到了真的“雷曼时刻”,投资者也不需要恐慌,听到坏消息卖出好股票是不明智的行为。
变化的是什么呢?线上配资,线上配资交易,投资框架股票配资操盘方法,投资理念并不是读书读过来几句话就解决问题的,更不是人云亦云国内外的几个公式就万事大吉的。“雷曼时刻”正是做多中国的良机
与绝大多数投资者的直觉相违背的是,站在十几年后的今天,我们可以清晰地看到,所谓的“雷曼时刻”正是做多中国,做多美国,甚至做多全球权益资产的良机。
2008年9月15日,有着158年历史的雷曼兄弟申请破产,由于雷曼兄弟的“有毒资产”规模巨大且关系复杂,全球金融机构人人自危,引发了全球金融市场的金融海啸。这场危机始于金融领域,并迅速蔓延到实体经济。2008年第三季度,中国GDP增速降至9%,比上年同期回落3个百分点,这是中国经济增速自2006年以来首次降至个位数。
2008年三四季度,全球投资者几乎都在高呼“现金为王”,但悲观时刻恰是买入时刻。投资者如果在2008年9月15日也即“雷曼时刻”开始的那一天出手买入A股的股票,大概率一年后会取得正收益。统计数据显示,在2008年9月15日至2009年9月15日区间,在具有可比数据的1435只股票中,仅有19只个股下跌,负收益个股占比为3%;而涨幅超过20%的个股为1336只,占比为93%。
首先在交易之后可以让线上配资,线上配资交易的工作人员提供下交割单,因为一般来说只有实盘才有的。不过这个方法只能起到参考性的作用,原因则是现在科技发达,股票配资公司方可以造假交割单,当然了如果是纸质版的交割单一般可信度会比较高的。如果时光可以倒流,“雷曼时刻”无疑是长期投资者的黄金买入点位。统计数据显示,在“雷曼时刻”之后的十年时间中,共有329只个股涨幅超过3倍,占具有可比数据的1435只股票的23%;813只个股涨幅超过1倍,占具有可比数据的1435只股票的57%;更有恒生电子、中国软件、贵州茅台、恒力石化等45只个股涨幅超过10倍,占比为14%。
不用猜测底部
没有人可以预测底部,“雷曼时刻”也并不代表市场底部,市场底部是由最悲观的情绪决定的。巴菲特在“雷曼时刻”时发表的《买入美国,正当时》一文中说:“我无法预测股市的短期波动、一个月以后,一年以后,股市能涨呢,还是能跌呢?我根本不知道。我只知道,在情绪翻多或经济好转之前,股市一定早已上涨,甚至大涨了。如果你等到知更鸟的到来,你将错过整个春天。”
“雷曼时刻”之后,“现金为王”的口号流行一时,很多投资者也曾试等待时机再进行抄底,但下决心清仓远比下决心再次重仓难得多,投资者往往在情绪最悲观时空仓,在市场回暖很久后才有勇气买入,投资者本来希望“低买高卖”往往变成了“追涨杀跌”。
巴菲特当时说:“在当下,许多人持有现金等价物,自己觉得很放心。他们错了,从长期来看,现金实际上不能创造利润,只能贬值,是一种不值得持有的资产。为了缓解当前危机,政府制定的一些政策很可能导致通胀加剧,从而加快现金的真实价值贬损程度。”
巴菲特还说:“坏消息是投资者的好朋友。它帮你创造机会,让你打折买一份美国的未来。从长期来看,股市给投资者带来的一定是好消息。20世纪,美国经历了两次世界大战,还在很多其他军事冲突中付出了沉重的代价。美国经历了大萧条、还经历了其他十几次大大小小的经济衰退和金融危机。美国经历了石油危机、经历过流感疫情,经历过总统因丑闻而辞职。然而,道指还是从66点上涨到了11497点。”
理性的投资者紧盯个股,他们是在看到优质的股票廉价时出手买入,而不是试判断市场是否处于底部。正如格雷厄姆所说,投资者并非要等到市场价格最低时才去购买,因为这可能要等很长时间,很有可能造成收入损失,并且有可能错失投资机会。总体上讲,投资者较好的办法是,只要有钱投资于股票,就不要推迟购买——除非整体市场水平太高,而不符合长期以来所使用的价值标准。
线上配资,线上配资交易,配资用户面对配资服务,配资服务应该提高警惕,对于一些经营不规范的配资服务,配资公司则规避,选择正规的配资服务,配资,同时经营资质好的配资服务,配资公司有专业的配资服务,配资风控管理团队,提供配资服务,配资用户交易进展及时进行风险分析服务,避免交易出现异常而出现的风险性加大化。基金发行遇冷、市场低迷成为线上配资,线上配资交易,东方财富逃不过的一个重要问题。有投资者提问,公司如何避免“股市好,公司业绩好,股市低迷,公司业绩不佳”的局面。当投资者在相对低位买入时,什么时候卖出就是一个很关键的问题,如果上市公司利好消息不断,且线上配资,线上配资交易,股票有强势封板的情况,那么散户配资网站,股票大概率会持续上涨,当然为了保险起见,可以选择涨20%个百分点就卖出,这样散户配资网站,股票就不容易被套,后面的上涨也就和你无关了,只要你账户还有资金,在市场就存在套利的机会。随着这种较低的中性利率和较长期的通胀机制观点受到挑战,美银美林继续将更高的利率情景——线上配资,线上配资交易,美债收益率突破3%,中性利率观点也将向上重新定价,视为一种尾部风险,但这种风险值得在投资组合中进行对冲。20世纪20年代,当美国与前苏联在登上太空第一人的比赛中你追我赶时,美国宇航局全力以赴训练宇航员一个技能:不恐慌的技术。如果你在压力环境下,不能控制自己的反应,那么其他任何事情都不重要。
投资也一样需要练就不恐慌的本领,回首2008年的“雷曼时刻”,恰是买入权益资产的好机会。美国股市自2008年底开始了一轮长达十年以上的大牛市,而A股的申万绩优股指数也在“雷曼时刻”之后的十年间涨幅超过3倍。
校对:祝甜婷
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