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11月1日，一路下行的餐饮旅游行业迎来了大爆发。
金马游乐、君亭酒店、众信旅游、峨眉山A、岭南控股、华天酒店、宋城演艺丽江股份、西域旅游、同庆楼、中国中免、张家界、中青旅等不是涨停就是大幅飙涨。
和餐饮、影视等行业一样，中国酒店业的连锁化程度非常低。以客房数计算，我国2019年酒店行业连锁化率仅29%，远低于美国的78%，和全球市场的41%也有巨大差距。
随着连锁化的发展，中国酒店行业的集中度也在持续提高。根据中国饭店业协会发布的数据，2020年，中国大陆地区15间房以上的酒店类住宿设施相较2019年减少近6万家，客房数共计减少229万间。
前有易车“蹭热度”，后有团车来造车，这些股指期货配资公司,汽车互联网平台纷纷盯上造车的背后，其实凸显着这些平台的困境。中国最大的50家酒店集团的客房总数约为360多万间，与2019年相比增长约40万间，增幅为10-15%。龙头公司具备的更强抗风险和逆势扩张能力，使行业集中度持续提高。
值得注意的是，疫情之前的2017-2019年，中国经济型酒店甚至已开始出现负增长态势，而中高端酒店的平均增速高达15%，成为酒店行业中最具潜力的细分板块。
简单来讲，就是科创和创业板的股指期货配资公司,新股发行价更加市场化了，上市公司和承销券商倾向于提高发行定价，来募集更多资金或赚取更多佣金。根据东兴证券的预测，中高端酒店的高速增长期至少还有3-8年，未来我国中高端酒店占比有望持续扩大并稳定于44%左右，客房量较当前仍有76%-120%的增长空间。
就规模而言，中国酒店行业的三大龙头，是A股上市公司锦江酒店和首旅，以及在美股和港股上市的华住。
在中高端酒店方面，锦江大幅领先。2019年，锦江中高端门店3563家，华住2133家，首旅945家。未来3年，锦江计划开业门店达到5万家，其中中高端占比约50-60%；华住“千城万店”计划不变，中高端和下沉市场是主要方向。首旅未来3-5年计划开业门店达到1万家，中高端占比约35-45%。2021年前三季度，锦江集团新开业酒店1266家，华住中国新开业酒店数量为1089家，首旅同期新开店数量为325家，与前两大龙头差距较大。首旅的直营门店比例为14%，而另外两家的比例都只有10%，较高比例的直营店，一定程度上成为首旅规模扩张的重要障碍。
2020年，华住、首旅关店率为11%、10%，锦江只有4%。其次是旗下的品牌矩阵比较丰富，旗下拥有维也纳国际、锦江之星、7天系列等诸多知名酒店品牌，其中中高端酒店品牌有20多个，多品牌运营策略，使其在市场上有更高的覆盖率。华住的优势，则是在于更加灵活的机制。
华住是三大酒店龙头中唯一民营控股的公司，创始人季琦是旅游酒店行业的资深创业者，在华住之外，他也是携程和如家的联合创始人。民营团队给华住带来的，是较高的创新能力、运营效率和成本控制能力。与锦江主要依靠收购不同，华住大都是自创品牌，实现了从经济型到高端的全面布局。
从销售模式上，华住更多以自有渠道为主，通过自主研发的APP和数字化营销手段，华住的品牌粘性非常强。
我们以疫情之前的2017-2019年数据进行比较，相对更为客观。锦江的销售和管理费用在这三年分别为106亿、115亿和117亿，首旅的销售和管理费用分别为66亿、66亿和64亿，两家公司两项费用占营收比例都超过70%。而华住同期的销售和管理费用只有76亿、199亿和187亿，占营收比例不到15%，其中华住的人房比和人工成本率只有0.17和0.16都远低于行业平均水平。
英国国家统计局上周发布的数据显示，英国1月消费者价格指数(CPI)同比上涨5%，再创近30年来最高纪录。市场已经完全消化了英国央行将在3月议息会议上股指期货配资公司,加息25个基点的预期，甚至有可能正规股票配资排名,加息50个基点。IHSMarkit首席商业经济学家ChrisWilliamson表示:“3月份连续第三次正规股票配资排名,加息似乎越来越不可避免。”上述以外，来自风电场发电业务同样成为公司2021年业绩增长的关键因素之2021年，股指期货配资公司,明阳智能该部分业务实现营收141亿元，同比增长641%；毛利率水平上，该产品毛利率高达641%，同比增加了68%。随着国内外股指期货配资公司,疫情整体上趋于好转，第三针加强针的大范围接种已经完成，新冠检测市场竞争愈发激烈，核酸检测价格也一降再降，由股指配资手续费,疫情催生的新冠检测概念股股价或将见顶，未来上涨空间存疑。在三大龙头之外，中国酒店业也不乏专注于中高端酒店的后起之秀，比如去年9月刚刚在A股上市的君亭酒店，以及曾计划在中美两地寻求IPO的亚朵酒店。
在规模巨大而消费需求极其多元的中国市场，类似亚朵和君亭等依靠差异化竞争的新兴酒店品牌，应该也能找到自己的位置。2019年，中国酒店业市场规模5300亿左右，不到美国同期的50%，虽然行业增速放缓，但是酒店业的天花板远未到来。
在结构优化、集中度提高的行业趋势之下，酒店业大盘的不断做大，无疑让行业龙头具备了更大而又更具确定性的成长机会。
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